作者:rating狗
摘要
聯(lián)合資信將武漢信用風(fēng)險(xiǎn)管理融資擔(dān)保有限公司主體評(píng)級(jí)從AA+下調(diào)為AA,給出的原因是“存在三類(lèi)資產(chǎn)調(diào)整壓力大、杠桿水平較高等不利因素;在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)整體下行背景下,信用風(fēng)險(xiǎn)不斷上升,對(duì)其業(yè)務(wù)帶來(lái)一定壓力,因此武漢信用擔(dān)保整體代償能力有所下降”
在判斷武漢信用代償風(fēng)險(xiǎn)敞口不構(gòu)成評(píng)級(jí)下調(diào)的主要矛盾的情況下,我們認(rèn)為造成評(píng)級(jí)下調(diào)的原因大概率在資產(chǎn)質(zhì)量上。
21年以前,武漢信用資產(chǎn)主要由其他應(yīng)收款和應(yīng)收賬款構(gòu)成,21年末負(fù)責(zé)委貸業(yè)務(wù)的武信投資出表,公司資產(chǎn)主要為其他應(yīng)收款。推測(cè)21年末其他應(yīng)收款主要集中在武信投資,且委貸業(yè)務(wù)雖轉(zhuǎn)移給股東,但風(fēng)險(xiǎn)大概率還在體系內(nèi),因此將對(duì)武信投資作為研究武漢信用資產(chǎn)質(zhì)量的主要落腳點(diǎn)。
通過(guò)對(duì)武信投資主要客戶(hù)進(jìn)行拆解,總結(jié)武漢信用資產(chǎn)端存在的問(wèn)題主要包括:
2)實(shí)質(zhì)壞賬風(fēng)險(xiǎn)高于公開(kāi)披露,如湖北香利資產(chǎn)管理30+億元、武漢延銘房地產(chǎn)30+億元;
感知下來(lái)整個(gè)體系股權(quán)錯(cuò)綜復(fù)雜,信息透明度低,資金呈現(xiàn)流向武信系內(nèi)部高管控制的外部企業(yè)當(dāng)中。
注:文章為作者獨(dú)立觀(guān)點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標(biāo)題: YY | 武漢信用:亂象叢生