作者：高慧珂

主要內(nèi)容

2022年6月1日，銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》（銀保監(jiān)發(fā)[2022]15號），承接2012年原中國銀監(jiān)會印發(fā)的《綠色信貸指引》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012] 4號），擴(kuò)大覆蓋機(jī)構(gòu)范圍至銀行業(yè)和保險業(yè)，統(tǒng)籌了環(huán)境、社會、治理（ESG）因素，且是第一份保險業(yè)綠色金融發(fā)展指導(dǎo)文件，且對保險機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端和負(fù)債端均提出了綠色發(fā)展要求。文件發(fā)布的直接意義是，指導(dǎo)銀行業(yè)保險業(yè)發(fā)展綠色金融、防范ESG風(fēng)險、提升自身ESG表現(xiàn)，與此同時，還將：倒逼國內(nèi)企業(yè)更加重視ESG表現(xiàn)及其管理和信息披露；為國內(nèi)綠色金融、ESG市場帶來大體量、長期限的資金；對優(yōu)化國內(nèi)整體ESG生態(tài)起到助推作用。未來將ESG風(fēng)險納入業(yè)務(wù)管理流程和風(fēng)險管理體系，防范ESG風(fēng)險將是銀行保險機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的重點和難點。

當(dāng)前銀行保險業(yè)在綠色金融實踐方面已經(jīng)取得諸多成就?！躲y行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》發(fā)布后，銀行保險機(jī)構(gòu)可以在完善組織戰(zhàn)略、加強(qiáng)ESG研究和相關(guān)制度建設(shè)、多與外部第三方機(jī)構(gòu)交流合作、做好ESG相關(guān)信息披露、積極主動與客戶溝通ESG相關(guān)問題等方面繼續(xù)努力，發(fā)展綠色金融，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作。

一、《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》主要內(nèi)容和意義

2022年6月1日，銀保監(jiān)會發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》（銀保監(jiān)發(fā)[2022]15號）（以下簡稱《指引》），引導(dǎo)銀行業(yè)保險業(yè)發(fā)展綠色金融，積極服務(wù)兼具環(huán)境和社會效益的各類經(jīng)濟(jì)活動，更好助力污染防治攻堅，有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作。

《指引》承接2012年原中國銀監(jiān)會印發(fā)的《綠色信貸指引》（銀監(jiān)辦發(fā)[2012] 4號），擴(kuò)大覆蓋機(jī)構(gòu)范圍至銀行業(yè)和保險業(yè)，以“綠色金融”替代“綠色信貸”。更重要的是，此前的《綠色信貸指引》僅考慮了環(huán)境和社會因素，《指引》統(tǒng)籌了環(huán)境、社會、治理（ESG）因素。此外，《指引》提到銀行保險機(jī)構(gòu)不僅應(yīng)關(guān)注客戶（融資方）的ESG風(fēng)險，還要關(guān)注其主要承包商、供應(yīng)商的ESG風(fēng)險。

《指引》提出銀行保險業(yè)推進(jìn)綠色金融工作的總體要求包括三個方面：加大對綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持；防范ESG風(fēng)險；提升自身ESG表現(xiàn)。最終推動銀行保險機(jī)構(gòu)實現(xiàn)“資產(chǎn)組合碳中和”和“自身運營碳中和”。具體實施上，《指引》從組織管理、政策制度、能力建設(shè)、投融資流程管理、內(nèi)控管理、信息披露方面全面指導(dǎo)銀行保險機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)。需要注意的是，《指引》是第一份保險業(yè)綠色金融發(fā)展指導(dǎo)文件，且對保險機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端和負(fù)債端均提出了綠色發(fā)展要求，保險機(jī)構(gòu)要積極開展綠色保險和資金運用，加大對綠色低碳發(fā)展的風(fēng)險保障和資金支持。

在銀行保險機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)的組織管理上，《指引》提到構(gòu)建自上而下的管理流程：董事會或理事會承擔(dān)綠色金融主體責(zé)任，負(fù)責(zé)確定綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略，審批高級管理層制定的綠色金融目標(biāo)和提交的綠色金融報告；高級管理層應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會或理事會的決定，制定綠色金融目標(biāo)，每年度向董事會或理事會報告綠色金融發(fā)展情況；總部和省級、地市級分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)指定一名高級管理人員牽頭負(fù)責(zé)綠色金融工作。

《指引》發(fā)布的直接意義是，指導(dǎo)銀行業(yè)保險業(yè)發(fā)展綠色金融、防范ESG風(fēng)險、提升自身ESG表現(xiàn)。與此同時，《指引》的發(fā)布還將從以下幾個方面間接促進(jìn)國內(nèi)綠色金融、ESG的發(fā)展：

其一，根據(jù)《指引》，銀行保險機(jī)構(gòu)將根據(jù)客戶的ESG風(fēng)險情況，實行有差別、動態(tài)的授信或投資政策，企業(yè)的ESG表現(xiàn)將影響其在銀行的評級、授信、貸款審批、貸款定價、資金撥付等，還影響其在保險機(jī)構(gòu)的投保費率等，如此一來，會倒逼國內(nèi)企業(yè)更加重視自身ESG表現(xiàn)及其管理和信息披露。

其二，銀行業(yè)、保險業(yè)資金體量大，尤其是保險資金還有期限長的特點，引導(dǎo)保險資金關(guān)注ESG，可以為綠色金融市場帶來大體量、長期限的資金，緩解綠色項目期限錯配的風(fēng)險。國際上，保險資金也是ESG投資的重要參與力量，根據(jù)GSIA的最新統(tǒng)計，2020年初全球五個主要市場可持續(xù)投資中機(jī)構(gòu)投資者（如養(yǎng)老基金、大學(xué)、基金會和保險公司）占比達(dá)75%，在美國，2020年US SIF在對530個機(jī)構(gòu)資產(chǎn)所有者的研究中發(fā)現(xiàn)，其管理的6.2萬億美元的ESG資產(chǎn)中，54%是公共基金，36%是保險資金。

其三，《指引》中不僅涉及銀行保險這類資金提供方，還涉及到了企業(yè)、第三方機(jī)構(gòu)等ESG投資生態(tài)中的其他參與方，例如，《指引》多次提到銀行保險機(jī)構(gòu)必要時可以借助合格、獨立的第三方對ESG風(fēng)險進(jìn)行評審或通過其他有效方式，獲得相關(guān)專業(yè)服務(wù)，這會促使第三方機(jī)構(gòu)提升ESG服務(wù)能力，因此《指引》的發(fā)布對優(yōu)化國內(nèi)整體ESG生態(tài)將起到助推作用。

從《指引》的三個總體要求（加大對綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持；防范ESG風(fēng)險；提升自身ESG表現(xiàn)）看，在加大對綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持和提升自身ESG表現(xiàn)兩個方面，許多銀行已經(jīng)有出色表現(xiàn)，銀行保險機(jī)構(gòu)可以借鑒學(xué)習(xí)已有的實踐經(jīng)驗優(yōu)化自身在這兩方面的表現(xiàn)。但是在防范ESG風(fēng)險方面，國內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍較弱，且之前更側(cè)重于環(huán)境相關(guān)風(fēng)險，未統(tǒng)籌考慮ESG。因此，未來將ESG風(fēng)險納入業(yè)務(wù)管理流程和風(fēng)險管理體系，防范ESG風(fēng)險將是銀行保險機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的重點和難點。

二、銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

2012年原銀監(jiān)會發(fā)布《綠色信貸指引》指導(dǎo)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)以來，原銀監(jiān)會、人民銀行相繼發(fā)布了綠色信貸統(tǒng)計相關(guān)制度和綠色信貸業(yè)績評價制度。2020年以來，隨著國內(nèi)綠色金融的繁榮發(fā)展，綠色金融取代綠色信貸，人民銀行、銀保監(jiān)會相繼更新了綠色融資統(tǒng)計制度和綠色金融評價方案。

在這些政策的推動下，國內(nèi)綠色貸款規(guī)模不斷擴(kuò)容發(fā)展。根據(jù)人民銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年一季度末，綠色貸款余額18.07為萬億元，同比增長38.6%，增速創(chuàng)新高。目前，國內(nèi)綠色貸款存量規(guī)模位居世界第一位。

國有大行是國內(nèi)綠色金融實踐的“排頭兵”，在綠色金融組織管理、綠色貸款、綠色金融信息披露方面表現(xiàn)突出。此外，還通過自身發(fā)行綠色債券、承銷綠色債券、投資綠色債券等其他方式參與綠色金融。除了國有大行外，許多銀行在綠色金融方面的表現(xiàn)也可圈可點。一些銀行宣布采納赤道原則（赤道原則旨在判斷、評估和管理項目融資中環(huán)境和社會風(fēng)險，倡導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對項目融資中的環(huán)境和社會問題盡到審慎性核查義務(wù)）成為赤道銀行，截止2022年5月末，國內(nèi)有9家赤道銀行。一些銀行創(chuàng)新綠色金融實踐，例如，多個銀行創(chuàng)建綠色特色支行，甚至已經(jīng)有部分銀行（如浦發(fā)銀行張江科技支行與閔行支行等）實現(xiàn)了自身運營的碳中和，被認(rèn)證為“碳中和”銀行

保險業(yè)在綠色金融方面的實踐可以分為承保端和投資端。在承保端，近年來保險機(jī)構(gòu)在綠色保險產(chǎn)品方面做出了許多創(chuàng)新，根據(jù)保險業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2018至2020年，保險業(yè)累計為全社會提供逾45萬億元的綠色保險保障。在投資端，2021年，保險業(yè)通過債券、股票、資管產(chǎn)品等方式投向碳達(dá)峰碳中和綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)的累計金額達(dá)1萬億元左右，同比翻番。2021年5月，保險資管協(xié)會聯(lián)合保險資管行業(yè)各機(jī)構(gòu)發(fā)布《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)助推實現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和倡議書》，倡議積極踐行綠色發(fā)展理念，用實際行動推動“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)達(dá)成，實現(xiàn)資產(chǎn)管理行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2021年10月，保險資管協(xié)會ESG專業(yè)委員會成立，將從制定保險資產(chǎn)管理行業(yè)ESG投資指引、加強(qiáng)國內(nèi)外先進(jìn)ESG經(jīng)驗的交流、加強(qiáng)行業(yè)自律管理、加大宣傳和推廣四個方面推動行業(yè)ESG投資發(fā)展。此外，越來越多的保險機(jī)構(gòu)加入UNPRI（UNPRI的宗旨是認(rèn)識環(huán)境、社會和治理問題對投資的影響，支持簽署方將ESG問題納入投資相關(guān)決策），反映出保險機(jī)構(gòu)對于ESG的重視度與日俱增，國壽資管、泰康資管、中國太保集團(tuán)、安聯(lián)資管等均簽署了UNPRI。

三、《指引》發(fā)布后，銀行保險機(jī)構(gòu)踐行綠色金融的幾點建議

首先，在戰(zhàn)略層面，銀行保險機(jī)構(gòu)可以將ESG納入公司發(fā)展戰(zhàn)略，并設(shè)立綠色金融發(fā)展業(yè)務(wù)目標(biāo)，指導(dǎo)綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，還要向外界披露該戰(zhàn)略，以表達(dá)發(fā)展綠色金融的決心。在組織管理上，盡快設(shè)立專門的ESG委員會，指定管理人員，統(tǒng)籌綠色金融工作管理、監(jiān)督等。在綠色金融業(yè)務(wù)開展過程中要注重各部門之間的協(xié)調(diào)，明確各部門的職責(zé)，以全球最大的公共養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)——日本政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）為例，GPIF要求公開市場投資部、投資策略部、私人市場投資部以及其他資產(chǎn)管理相關(guān)部門協(xié)調(diào)實施 ESG計劃。

第二，在制度建設(shè)層面，銀行保險機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)ESG相關(guān)研究，在前期更多關(guān)注環(huán)境風(fēng)險的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌ESG風(fēng)險因素的研究，修煉內(nèi)功。加強(qiáng)ESG相關(guān)制度建設(shè)，制定客戶ESG風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行分類管理和動態(tài)評估，還應(yīng)探索將ESG風(fēng)險考量全面融入到盡職調(diào)查、合規(guī)審查、審批管理、資金撥付管理、貸后投后管理全流程中的工作制度，更可以建立ESG風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制和應(yīng)急處置機(jī)制等。

第三，銀行保險機(jī)構(gòu)在開展綠色金融的同時，可以多與外部第三方機(jī)構(gòu)交流、合作。第三方機(jī)構(gòu)可以從以下兩個維度助力銀行保險機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)：一方面，第三方機(jī)構(gòu)可以為銀行保險機(jī)構(gòu)自身的ESG表現(xiàn)提升和信息披露服務(wù)，ESG評估機(jī)構(gòu)可以給銀行保險機(jī)構(gòu)的自身ESG表現(xiàn)提供鑒證、評估或?qū)徲嫹?wù)，ESG咨詢機(jī)構(gòu)可以幫助銀行保險機(jī)構(gòu)做好ESG信息披露?！吨敢诽岬剑骸氨匾獣r可以聘請合格、獨立的第三方，對銀行保險機(jī)構(gòu)履行環(huán)境、社會和治理責(zé)任的活動進(jìn)行鑒證、評估或?qū)徲??！?所以，銀行保險機(jī)構(gòu)應(yīng)積極反饋ESG評估機(jī)構(gòu)所需信息，與ESG評估機(jī)構(gòu)的充分溝通評估方法和指標(biāo)體系，找到自身在哪些指標(biāo)上可以進(jìn)一步改進(jìn)，有針對性地做出改善，爭取自身ESG表現(xiàn)提升。另一方面，外部第三方機(jī)構(gòu)可以為銀行保險機(jī)構(gòu)在開展綠色金融業(yè)務(wù)過程中提供專業(yè)服務(wù)，包括在組織管理、制度建設(shè)、客戶ESG風(fēng)險識別與評審等方面，都可以借助第三方機(jī)構(gòu)的力量，獲取專業(yè)服務(wù)，例如，《指引》提到銀行保險機(jī)構(gòu)在ESG風(fēng)險盡職調(diào)查時，必要時可以尋求合格、獨立的第三方和相關(guān)主管部門的支持。

第四，做好綠色金融、ESG相關(guān)信息披露。銀行保險機(jī)構(gòu)應(yīng)披露ESG發(fā)展戰(zhàn)略、綠色金融業(yè)務(wù)目標(biāo)、目標(biāo)完成情況、實現(xiàn)的環(huán)境效益情況、自身ESG評估報告、ESG風(fēng)險管理制度等，接受市場和利益相關(guān)方的監(jiān)督。

第五，銀行保險機(jī)構(gòu)可以積極行使作為債權(quán)人或股東的合法權(quán)利，主動與客戶溝通ESG相關(guān)問題?！吨敢分刑岬健皩Υ嬖谥卮蟓h(huán)境、社會和治理風(fēng)險的客戶實行名單制管理，積極行使作為債權(quán)人或股東的合法權(quán)利，要求其采取風(fēng)險緩釋措施，包括制定并落實重大風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案；對涉及重大環(huán)境、社會和治理風(fēng)險的信貸客戶和投資項目，應(yīng)當(dāng)在合同正文或附件中要求客戶提交環(huán)境、社會和治理風(fēng)險報告，訂立客戶加強(qiáng)環(huán)境、社會和治理風(fēng)險管理的聲明和承諾條款，以及客戶在管理環(huán)境、社會和治理風(fēng)險方面違約時的救濟(jì)條款。”銀行保險機(jī)構(gòu)與客戶溝通ESG問題不僅可以防范客戶ESG風(fēng)險，還可以通過管理層交流的方式幫助客戶提升ESG表現(xiàn)，在美國，投資者對ESG相關(guān)問題的關(guān)注不僅通過提案的方式表達(dá)出來，很多情況下，還會直接就ESG問題與投資企業(yè)展開對話，以加強(qiáng)對企業(yè)ESG問題的理解和判斷。

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原標(biāo)題： 《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》后，如何踐行綠色金融？