作者：宏觀研究部

來(lái)源：聯(lián)合資信（ID：lianheratings）

2021年上半年，各省一般預(yù)算收入規(guī)模與經(jīng)濟(jì)總量相關(guān)性較高，地區(qū)差距仍然較大。東部地區(qū)財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，財(cái)政收入質(zhì)量較高，其中廣東一般預(yù)算收入突破7000億元，規(guī)模優(yōu)勢(shì)突出；北京和江浙滬地區(qū)稅收占比較高，營(yíng)商環(huán)境良好；上海是全國(guó)唯一實(shí)現(xiàn)一般公共預(yù)算收支盈余的地區(qū)。中部地區(qū)收入規(guī)模比較均衡、各省份差距相對(duì)較小，財(cái)政自給率處于40%~60%的區(qū)間。東北、西部地區(qū)尤其是西北省份的收入規(guī)模、財(cái)政自給率水平較低，財(cái)政實(shí)力較弱，對(duì)中央補(bǔ)貼的依賴度較高。

受益于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定修復(fù)和大宗商品漲價(jià)等因素，除黑龍江和西藏外的29個(gè)省份一般公共預(yù)算收入兩年平均增長(zhǎng)為正，整體財(cái)政收入恢復(fù)情況較好；受壓減一般性財(cái)政支出的持續(xù)影響，各省一般公共預(yù)算支出的修復(fù)相對(duì)較為緩慢，14個(gè)省份上半年支出規(guī)模兩年平均增速為負(fù)值，不及2019年同期水平。財(cái)政自給能力方面，隨著財(cái)政收入的修復(fù)增長(zhǎng)以及支出壓縮，26個(gè)省份財(cái)政自給率較2019年同期均有所上升，僅山西、海南、廣西、黑龍江、西藏5個(gè)省份財(cái)政自給率下降，其中山西、海南和廣西主要是由于收入修復(fù)不及支出導(dǎo)致財(cái)政自給能力降低，而黑龍江和西藏則主要受收入端拖累。

上半年各區(qū)域政府性基金收入規(guī)模分化程度較大，土地市場(chǎng)呈現(xiàn)“量縮價(jià)漲”的特點(diǎn)，在“雙集中”供地以及樓市調(diào)控政策的影響下，房地產(chǎn)企業(yè)拿地資金更集中于熱點(diǎn)城市，未來(lái)土地市場(chǎng)分化程度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。由于上年同期基數(shù)普遍較低，公布數(shù)據(jù)的25個(gè)省份除黑龍江外均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，13個(gè)省份實(shí)現(xiàn)20%以上的增速，其中浙江、廣東、山東等地在基數(shù)較大的情況下仍呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。受上半年專項(xiàng)債發(fā)行滯后拖累，多數(shù)省份政府性基金預(yù)算支出同比有所下降，僅浙江、上海、湖北、重慶和陜西5個(gè)省份實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

由于上年同期疫情平穩(wěn)后財(cái)政收入基數(shù)抬高，預(yù)計(jì)下半年財(cái)政收入增幅將逐步回落，全年財(cái)政收入或?qū)⒊尸F(xiàn)“前高后穩(wěn)”運(yùn)行態(tài)勢(shì)。財(cái)政收入承壓的同時(shí)剛性支出不減，各地財(cái)政特別是基層財(cái)政收支矛盾仍然比較突出，各地財(cái)政緊平衡態(tài)勢(shì)仍存，需重點(diǎn)關(guān)注財(cái)源基礎(chǔ)薄弱、對(duì)中央補(bǔ)貼依賴度高的地區(qū)。上半年出臺(tái)的“雙集中”供地政策旨在降低土地市場(chǎng)熱度，未來(lái)或?qū)?duì)政府性基金收入產(chǎn)生一定影響。此外，隨著下半年專項(xiàng)債發(fā)行加快，政府基金性支出力度有望同步加大。

2021年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定修復(fù)，拉動(dòng)稅收收入較快增長(zhǎng)，財(cái)政收入呈現(xiàn)恢復(fù)式增長(zhǎng)。全國(guó)一般公共預(yù)算收入11.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.80%，其中地方一般公共預(yù)算收入6.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.60%，各地財(cái)政收入普遍回升。財(cái)政支出方面，全國(guó)一般公共預(yù)算支出12.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.50%，其中地方一般公共預(yù)算支出10.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.40%，財(cái)政支出“壓一般、保重點(diǎn)”，基本民生支出得到較好保障。

1.一般公共預(yù)算收入情況

2021年上半年，各省一般公共預(yù)算收入規(guī)模與經(jīng)濟(jì)總量相關(guān)性較高，地區(qū)差距仍然較大。一般公共預(yù)算收入規(guī)模較高的省份集中在東部地區(qū)，中部地區(qū)收入規(guī)模比較均衡、各省份差距相對(duì)較小，東北、西北地區(qū)大部分省份收入處于較低水平。上半年廣東實(shí)現(xiàn)一般公共預(yù)算收入7599.57億元，規(guī)模遙遙領(lǐng)先，超過(guò)第二的江蘇（5647億元）近2000億元；浙江、上海和山東排名靠前，一般公共預(yù)算收入規(guī)模超過(guò)4000億元；中部地區(qū)各省一般公共預(yù)算收入規(guī)模比較均衡，差距相對(duì)較?。恍陆?、黑龍江、吉林、海南、甘肅、寧夏、青海和西藏收入規(guī)模均不足800億元，以上省份除海南外均集中在東北、西北地區(qū)。

2021年上半年各省一般公共預(yù)算收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，由于上年同期基數(shù)較低，近一半地區(qū)實(shí)現(xiàn)了20%以上的增速；剔除基數(shù)效應(yīng)后，僅黑龍江和西藏一般公共預(yù)算收入規(guī)模仍未達(dá)到2019年同期水平。其中湖北一般公共預(yù)算收入同比增速為65.43%，主要是2020年上半年的疫情導(dǎo)致財(cái)政收入出現(xiàn)斷崖式下滑、同期基數(shù)過(guò)低所致。

從兩年平均增速[1]來(lái)看，上半年29個(gè)省份兩年平均增長(zhǎng)為正，整體財(cái)政收入恢復(fù)情況較好，主要受益于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定修復(fù)和大宗商品漲價(jià)等因素。其中經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的浙江、江蘇、山東、福建等東部地區(qū)主要是受益于上半年工業(yè)生產(chǎn)和出口的強(qiáng)勢(shì)；資源豐富的青海、新疆、江西等省份則受益于國(guó)際大宗商品價(jià)格攀升，區(qū)域企業(yè)效益改善明顯，帶動(dòng)增值稅、企業(yè)所得稅、資源稅等稅收收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)；東北地區(qū)表現(xiàn)較為突出的吉林則是受益于汽車制造業(yè)景氣度回升，經(jīng)濟(jì)增勢(shì)較好。上半年北京、上海、廣東財(cái)政收入兩年平均增速表現(xiàn)中等，或與局部散發(fā)疫情、防控措施嚴(yán)格有關(guān)。而黑龍江和西藏一般公共預(yù)算收入規(guī)模仍未達(dá)到2019年同期水平，兩年平均增速為負(fù)值，其中黑龍江在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面仍有較大挑戰(zhàn)，上半年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為疲軟，稅收收入增長(zhǎng)乏力。

2021年上半年，各省財(cái)政收入質(zhì)量存在分化，超半數(shù)省份稅收占比在65%~75%之間。一般情況下稅收占比的水平與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度匹配程度較高，但也會(huì)受到各地的征收非稅費(fèi)用水平、財(cái)政收支管理等方面的影響。浙江、北京、上海、江蘇、海南、湖北和陜西的稅收比重超過(guò)80%，財(cái)政收入含金量較高，非稅收入占比較低，營(yíng)商環(huán)境良好；而經(jīng)濟(jì)大省中，廣東、山東稅收比重不到80%，四川、福建、河南不到70%；河北和貴州最低，僅為61%，財(cái)政收入質(zhì)量相對(duì)較差，需要進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政收支管理，加強(qiáng)收入調(diào)度和稅費(fèi)征管，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，確保財(cái)政收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

2.一般公共預(yù)算支出情況

2021年上半年，各省一般公共預(yù)算支出分化程度與收入情況相比較小，東北和西北地區(qū)省份支出規(guī)模普遍較低。廣東一般公共預(yù)算支出規(guī)模最大，超過(guò)8000億元，江蘇、山東、浙江、河南和四川超過(guò)5000億元，海南、青海、西藏和寧夏一般公共預(yù)算支出規(guī)模不足1000億元。

上半年各省一般公共預(yù)算支出的修復(fù)較為緩慢，14個(gè)省份上半年支出規(guī)模兩年平均增速為負(fù)值，未回到2019年同期水平。上半年一般公共預(yù)算支出修復(fù)較慢主要有兩方面的原因：一是隨著地方政府債務(wù)管控加強(qiáng)、項(xiàng)目投資審核趨嚴(yán)，貫徹政府“過(guò)緊日子”要求，削減或取消低效無(wú)效支出，進(jìn)一步壓減一般性支出；二是上半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定修復(fù)，逆周期調(diào)節(jié)必要性下降，財(cái)政支出增長(zhǎng)較慢。其中山西、河北一般公共預(yù)算支出兩年平均增速最高，在6%左右；貴州一般公共預(yù)算支出兩年平均增速最低，僅為-12.47%，主要是衛(wèi)生健康、一般公共服務(wù)和基建相關(guān)支出較2019年大幅下降。

3.收支差額與財(cái)政自給率情況

2021年上半年，多數(shù)省份均收不抵支，僅上海實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余，浙江和天津基本實(shí)現(xiàn)收支平衡。中部、西部地區(qū)收支缺口較大，東部地區(qū)收支缺口較小。河南、四川收支缺口最大，超過(guò)3000億元。收支缺口小于1000億的省份中，福建、北京、天津、浙江等東部省份財(cái)政收支平衡壓力相對(duì)較小，而西藏、青海和寧夏主要是由于財(cái)政體量較小所致，財(cái)政自給率更適合進(jìn)行各省財(cái)政收支平衡情況的橫向比較。

上半年大部分省份一般公共預(yù)算收支差額同比有所收窄，只有江西、四川、廣西、甘肅、貴州和西藏6個(gè)省份收支差額進(jìn)一步擴(kuò)大，財(cái)政收支平衡壓力上升。

財(cái)政自給率超過(guò)60%的省份均分布在東部地區(qū)，中部地區(qū)省份處于40%~60%的區(qū)間，財(cái)政自給率不足40%的省份集中在東北和西部地區(qū)，對(duì)中央補(bǔ)貼的依賴度較高。其中上海財(cái)政自給率最高，超過(guò)120%；浙江、北京、天津和廣東自給率超過(guò)80%，財(cái)政自給能力較高；中部地區(qū)省份財(cái)政自給率處在40%~60%的區(qū)間，分化程度相對(duì)較小；吉林、黑龍江、貴州、廣西等財(cái)政自給率不足40%的省份集中在東北和西部地區(qū)，地區(qū)財(cái)政平衡性較差，對(duì)中央補(bǔ)貼的依賴度較高；西藏自給率水平最低，僅為11.18%。

除西藏外，其他省份財(cái)政自給率同比均有所上升，主要是收入端改善較快而支出端修復(fù)相對(duì)緩慢，財(cái)政平衡能力較2020年上半年回升；與2019年同期相比，26個(gè)省份財(cái)政自給率均有所上升，山西、海南、廣西、黑龍江、西藏5個(gè)省份財(cái)政自給率有所下降，其中山西、海南和廣西主要是由于收入修復(fù)不及支出導(dǎo)致財(cái)政自給能力降低，而黑龍江和西藏則主要受收入端不及2019年同期拖累。

2021年上半年，全國(guó)政府性基金預(yù)算收入3.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.10%。地方政府性基金預(yù)算收入3.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.10%，其中國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入3.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.40%，主要是2020年同期基數(shù)相對(duì)較低以及2021年部分城市土地出讓價(jià)格有所上漲等。全國(guó)政府性基金預(yù)算支出4.17萬(wàn)億元，同比下降7.80%。地方政府性基金預(yù)算支出4.07萬(wàn)億元，同比下降8.60%，主要是新增專項(xiàng)債券發(fā)行減少，安排的支出相應(yīng)減少，其中國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入相關(guān)支出3.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.1%。

1.政府性基金收入情況

2021年上半年，各區(qū)域政府性基金收入規(guī)模的分化明顯，東部浙江、廣東、山東三省收入規(guī)模突出，超過(guò)2000億元；中部地區(qū)政府性基金收入規(guī)模在1000~2000億元之間；西部多數(shù)省份和東北地區(qū)政府性基金收入規(guī)模不足1000億元，相對(duì)較低。其中，浙江政府性基金收入最高，超過(guò)5000億元，主要由于杭州、寧波、紹興、溫州等地土地市場(chǎng)成交活躍度高；甘肅、內(nèi)蒙古和海南政府性基金預(yù)算收入規(guī)模不足300億元，土地市場(chǎng)活躍度較低。上半年土地市場(chǎng)呈現(xiàn)“量縮價(jià)漲”的特點(diǎn)，在“雙集中”供地政策以及樓市調(diào)控政策的影響下，房地產(chǎn)企業(yè)資金收緊，為了增加優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備，拿地資金更集中于熱點(diǎn)城市，尤其是長(zhǎng)三角地區(qū)，優(yōu)質(zhì)地塊競(jìng)爭(zhēng)激烈、溢價(jià)率高，未來(lái)土地市場(chǎng)分化程度或?qū)⑦M(jìn)一步加大。

由于上年同期基數(shù)普遍較低，公布數(shù)據(jù)的25個(gè)省份除黑龍江外均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，13個(gè)省份實(shí)現(xiàn)20%以上的增速，主要是土地出讓金同比高增長(zhǎng)帶動(dòng)。政府性基金收入同比增速較低的黑龍江、貴州、廣西等省份土地出讓收入同比有所下降；北京土地出讓收入同比增速相對(duì)較低主要是由于上年基數(shù)效應(yīng)不明顯，2020年上半年北京加快推進(jìn)土地上市節(jié)奏，推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施，完成了預(yù)算的69.50%，而今年上半年完成年度預(yù)算的73.10%，雖然收入同比增速較低，但時(shí)間進(jìn)度有所加快，主要是落實(shí)“雙集中”供地政策，首批供應(yīng)土地的相關(guān)收入于6月集中入庫(kù)。

2.政府性基金支出情況

各地政府性基金支出規(guī)模分布與收入比較相似，東部浙江、廣東、山東三省支出規(guī)模較大，超過(guò)3000億元；中部省份支出規(guī)模在1000~2000億元之間；西部多數(shù)省份和東北地區(qū)支出規(guī)模較小。僅浙江、上海、湖北、重慶和陜西5個(gè)省份政府性基金預(yù)算支出同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其他省份均不及上年同期水平，主要是在上年同期抗疫特別國(guó)債資金、新增專項(xiàng)債券資金等支出規(guī)模較大的高基數(shù)下，今年逆周期調(diào)節(jié)必要性下降，專項(xiàng)債恢復(fù)常態(tài)化管理，同時(shí)為避免債券資金閑置，上半年中央財(cái)政向地方下達(dá)新增政府債券額度時(shí)間滯后，政府專項(xiàng)債券發(fā)行和支出進(jìn)度有所放緩。

2021年以來(lái)，積極的財(cái)政政策突出強(qiáng)化“提質(zhì)增效、更可持續(xù)”，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”壓力相對(duì)較小的情況下，財(cái)政政策更加注重精準(zhǔn)有效，實(shí)施新的結(jié)構(gòu)性減稅舉措，進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶稅費(fèi)優(yōu)惠，激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，延續(xù)執(zhí)行企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除75%政策，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例提高到100%[2]。下半年將繼續(xù)保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，加快下半年預(yù)算支出和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，聚焦支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)就業(yè)，推進(jìn)重大工程、基本民生項(xiàng)目等重點(diǎn)建設(shè)，做好地方政府債務(wù)存量風(fēng)險(xiǎn)化解和增量風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

由于2020年下半年疫情平穩(wěn)后財(cái)政收入基數(shù)抬高，預(yù)計(jì)下半年財(cái)政收入增幅將逐步回落，全年財(cái)政收入或?qū)⒊尸F(xiàn)“前高后穩(wěn)”運(yùn)行態(tài)勢(shì)。在房地產(chǎn)相關(guān)政策收緊、海外疫情與需求擴(kuò)張的不確定、替代效應(yīng)減弱、消費(fèi)與接觸性服務(wù)業(yè)恢復(fù)仍然疲軟等影響下，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行壓力；同時(shí)，提高企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例并提前享受新增減稅政策的減收效果[3]在今年下半年將有所體現(xiàn)，財(cái)政收入承壓。另一方面，疫情常態(tài)化防控、民生建設(shè)、基層“三保”等重點(diǎn)支出需求較大，再加上化解政府隱性債務(wù)、清欠中小企業(yè)賬款等剛性支出，各地財(cái)政特別是基層財(cái)政收支矛盾仍然比較突出，各地財(cái)政緊平衡態(tài)勢(shì)仍存，需重點(diǎn)關(guān)注財(cái)源基礎(chǔ)薄弱、對(duì)中央補(bǔ)貼依賴度高的地區(qū)。上半年出臺(tái)的“雙集中”供地政策旨在降低土地市場(chǎng)熱度，未來(lái)或?qū)?duì)政府性基金收入產(chǎn)生較大影響。此外，隨著下半年專項(xiàng)債發(fā)行加快，政府基金性支出力度有望同步加大。

[1]為剔除基數(shù)效應(yīng)影響，方便財(cái)政實(shí)際運(yùn)行情況進(jìn)行分析判斷，文中使用的兩年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為以2019年同期為基期進(jìn)行比較計(jì)算的幾何平均增長(zhǎng)率，下同。

[2]《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步完善研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的公告》（2021年第13號(hào)）。

[3]根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布〈企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項(xiàng)辦理辦法〉的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第76號(hào)）的規(guī)定，研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策屬于匯繳享受優(yōu)惠項(xiàng)目，當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用在次年所得稅匯算清繳時(shí)享受加計(jì)扣除優(yōu)惠。根據(jù)《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步完善研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的公告》（2021年第13號(hào)），從2021年1月1日起，企業(yè)10月份預(yù)繳申報(bào)當(dāng)年第3季度（按季預(yù)繳）或9月份（按月預(yù)繳）企業(yè)所得稅時(shí)，可以自行選擇就當(dāng)年上半年研發(fā)費(fèi)用享受加計(jì)扣除優(yōu)惠政策。

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原標(biāo)題： 【宏觀研究】財(cái)政收入恢復(fù)式增長(zhǎng)，收支緊平衡態(tài)勢(shì)仍存——2021年上半年區(qū)域財(cái)政分析報(bào)告