來(lái)源 | 零壹財(cái)經(jīng)

作者 | 朱梅胤

2022年3月11日美股盤(pán)前，富途控股（Nasdaq:FUTU，下稱(chēng)富途）公布了2021年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。作為深耕香港市場(chǎng)的科技型券商平臺(tái)，國(guó)際化進(jìn)程也達(dá)到了一個(gè)新的高度。

一、 營(yíng)收、用戶(hù)數(shù)雙增

由騰訊戰(zhàn)略投資的富途于2012年在香港成立，專(zhuān)注為客戶(hù)提供一站式金融科技服務(wù)。2019年3月8日登陸納斯達(dá)克，成為當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)券商海外上市的第一股，截至2021年末，富途在美國(guó)、中國(guó)香港、新加坡、澳大利亞及泛歐等地共持有44張牌照及展業(yè)資質(zhì)。

2021年全年，富途總營(yíng)收達(dá)到71.2億港元，同比增長(zhǎng)114.9%。在營(yíng)收結(jié)構(gòu)中，經(jīng)紀(jì)傭金及手續(xù)費(fèi)收入仍然為主要來(lái)源，其營(yíng)收規(guī)模為39.1億港元，占比達(dá)到55%，占比情況低于2020年的60%，主要是由于公司2021年利息收入的快速增長(zhǎng)，富途財(cái)報(bào)顯示2021年Q4交易傭金及手續(xù)費(fèi)收入增長(zhǎng)率為19.3%，而利息收入增長(zhǎng)率高達(dá)83.3%。

圖1 富途2021年?duì)I收結(jié)構(gòu)（單位：億港元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：富途2021年財(cái)報(bào)、零壹智庫(kù)

在盈利方面，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.1億港元，同比增長(zhǎng)113.3%。

業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)離不開(kāi)用戶(hù)數(shù)量的加速擴(kuò)張以及客戶(hù)資產(chǎn)質(zhì)量的進(jìn)一步提升，截至2021年末，富途用戶(hù)已覆蓋超過(guò)200個(gè)國(guó)家和地區(qū)，旗下平臺(tái)富途牛牛和moomoo注冊(cè)用戶(hù)總數(shù)達(dá)1740萬(wàn)，同比增長(zhǎng)45.8%，其中開(kāi)戶(hù)客戶(hù)數(shù)為275.12萬(wàn)名，有資產(chǎn)客戶(hù)數(shù)為124.42萬(wàn)名，相比2020年同期分別增長(zhǎng)93.8%和140.8%?？蛻?hù)總資產(chǎn)額達(dá)到4078億港元，同比增長(zhǎng)43%。

圖2 富途2020年和2021年用戶(hù)數(shù)量及結(jié)構(gòu)

（單位：萬(wàn)名）

數(shù)據(jù)來(lái)源：富途年報(bào)、零壹智庫(kù)

此外，富途2021年全年交易額達(dá)到7871億美元，約為2020年的1.77倍，其中Q4交易額為1572億美元?？蛻?hù)日均收益交易量（DARTs）為54.4萬(wàn)筆，相比2020年同期增長(zhǎng)17.6%。

二、深耕香港市場(chǎng)，富途“科技”優(yōu)勢(shì)盡顯

富途CEO李華在財(cái)報(bào)中表示，2021年Q4約有90%的新增用戶(hù)來(lái)自于中國(guó)香港、新加坡和美國(guó)。此外Q4富途在香港有資產(chǎn)客戶(hù)數(shù)同比大增108.7%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)七個(gè)季度同比三位數(shù)增長(zhǎng)。香港作為富途的大本營(yíng)，富途一直積極探索本土化的發(fā)展之路。

香港作為國(guó)際金融中心之一，其地位毋庸置疑，全球許多知名券商機(jī)構(gòu)均在香港證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下開(kāi)展持牌業(yè)務(wù)。但無(wú)論是2021年還是已經(jīng)到來(lái)的2022年第一季度，疫情蔓延、國(guó)際形勢(shì)緊張等諸多黑天鵝事件都為香港資本市場(chǎng)蒙上了一層陰影，不論是參與用戶(hù)還是券商機(jī)構(gòu)都陷入了危機(jī)之中。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近一年來(lái)已有多家在港券商進(jìn)入非開(kāi)業(yè)狀態(tài)，當(dāng)前形勢(shì)對(duì)超過(guò)六千家券商都造成了不同程度的沖擊。

困局之下，線上服務(wù)的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯，已有多家券商機(jī)構(gòu)正尋求線上化轉(zhuǎn)型，而富途作為一家主力服務(wù)于線上客戶(hù)的券商，此刻展現(xiàn)出了獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)優(yōu)秀的數(shù)字化科技實(shí)力給予了用戶(hù)優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)。年報(bào)中數(shù)據(jù)顯示，2021年富途研發(fā)費(fèi)用達(dá)到8.05億港元，同比上年5.13億港元增長(zhǎng)56.9%，作為券商機(jī)構(gòu)其研發(fā)占營(yíng)收比高達(dá)11.3%，科技研發(fā)能力也構(gòu)成了富途獨(dú)特的護(hù)城河。富途首席財(cái)務(wù)官陳宇也在年報(bào)電話(huà)會(huì)中表示，2022年員工人數(shù)預(yù)再實(shí)現(xiàn)20%的增長(zhǎng)，主要是研發(fā)部門(mén)和國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。

圖3 富途近三年研發(fā)費(fèi)用及增長(zhǎng)率（單位：億港元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：富途年報(bào)、零壹智庫(kù)

金融科技和信息資源的優(yōu)勢(shì)使得富途近年來(lái)在香港市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率不斷擴(kuò)大，用戶(hù)群體也得到了不斷發(fā)展。按照2021年香港特區(qū)政府統(tǒng)計(jì)局披露的人口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度，富途香港注冊(cè)用戶(hù)數(shù)約占香港成年人口的1/3，目前已成為香港最大的零售券商。

富途在年報(bào)中也表示，作為全港投資者青睞的一站式投資理財(cái)平臺(tái)，富途在香港各年齡層投資者的份額優(yōu)勢(shì)也正不斷擴(kuò)大，在青年客戶(hù)市占率持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，40歲以上的有資產(chǎn)客戶(hù)占總有資產(chǎn)客戶(hù)比例也超過(guò)三成。

在用戶(hù)社區(qū)平臺(tái)的構(gòu)建上，富途主要以線上社區(qū)“牛牛圈”作為中心。根據(jù)香港活躍用戶(hù)數(shù)和UGC內(nèi)容計(jì)，“牛牛圈”穩(wěn)居香港第一大在線投資社區(qū)，除了熱門(mén)話(huà)題討論之外，還包含各公司業(yè)績(jī)會(huì)直播、行業(yè)分析直播、小課堂等多項(xiàng)內(nèi)容。而企業(yè)的入駐更加增添了社區(qū)活躍度，截至2021年末，共有超800家企業(yè)入駐富途“牛牛圈”開(kāi)通官方企業(yè)號(hào)，2021年Q4新增恒隆地產(chǎn)、微創(chuàng)醫(yī)療、信義光能、中國(guó)飛鶴等多家上市企業(yè)?？梢哉f(shuō)，“牛牛圈”為用戶(hù)提供了優(yōu)秀的交流、分享平臺(tái)，也增加了企業(yè)和個(gè)人用戶(hù)之間的互動(dòng)。

除了個(gè)人客戶(hù)之外，富途在企業(yè)服務(wù)層面也取得了傲人的成績(jī)。在年報(bào)電話(huà)會(huì)中李華表示，截至2021年末，富途企業(yè)服務(wù)累計(jì)簽約ESOP期權(quán)管理客戶(hù)400家，同比增長(zhǎng)151.6%；累計(jì)為236家企業(yè)提供IPO分銷(xiāo)及IR服務(wù)，同比增長(zhǎng)124.8%。

2021年Q4富途為多家明星企業(yè)港股IPO進(jìn)程中提供服務(wù)，包括商湯科技、順豐同城、安能物流、微創(chuàng)機(jī)器人等。此外在2021年全年在港IPO的企業(yè)中，所有千億港元市值的企業(yè)均選擇了與富途合作，富途的技術(shù)水平和服務(wù)能力等方面都得到了行業(yè)的高度認(rèn)可。

三、新加坡市場(chǎng)擴(kuò)張迅速，富途瞄準(zhǔn)國(guó)際化

在不斷鞏固香港本土市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之外，富途同樣積極尋求外拓機(jī)會(huì)，進(jìn)軍海外市場(chǎng)。除了業(yè)務(wù)早已成熟的美國(guó)市場(chǎng)之外，公司于2021年3月8日正式在新加坡展業(yè)，在不到三個(gè)月的時(shí)間中，新加坡用戶(hù)數(shù)就達(dá)到了22萬(wàn)，有資產(chǎn)客戶(hù)數(shù)突破了10萬(wàn)，占比近50%。

2022年2月，富途宣布旗下子公司正式成為了業(yè)內(nèi)首家獲得新加坡交易所全部會(huì)員資質(zhì)原則性批準(zhǔn)的科技券商，并且獲得了新加坡金管局（MAS）財(cái)務(wù)顧問(wèn)豁免（EFA）資質(zhì)。

而此次年報(bào)中，富途再次展現(xiàn)出了在新加坡市場(chǎng)的快速發(fā)展。截至2021年末，按Population Pyramid 2021年新加坡人口計(jì)算，moomoo新加坡注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已占新加坡20歲以上成年人口的10%。同時(shí)，moomoo在新加坡高收入、高學(xué)歷人群中的滲透率也得到持續(xù)提升，2021年Q4富途在新加坡的資產(chǎn)管理規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)25.7%。CEO李華在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)說(shuō)到，正是富途在新加坡市場(chǎng)的優(yōu)異表現(xiàn)，抵消了部分股市低迷帶來(lái)的不利影響。

富途將國(guó)際化進(jìn)程的下一站定在了澳大利亞，2021年四季度富途獲得了澳大利亞證券和投資委員會(huì)（ASIC）頒發(fā)的澳大利亞金融服務(wù)牌照，擁有了展業(yè)資質(zhì)。在進(jìn)軍新加坡市場(chǎng)一年后，于2022年3月8日正式進(jìn)入澳大利亞市場(chǎng)，澳大利亞的個(gè)人投資者可通過(guò)moomoo交易澳大利亞、美國(guó)市場(chǎng)的股票和ETF，未來(lái)moomoo還將進(jìn)一步支持港股、新加坡市場(chǎng)等股票交易。

圖4 富途在全球的牌照總數(shù)（單位：張）

數(shù)據(jù)來(lái)源：富途2021年財(cái)報(bào)、零壹智庫(kù)

李華表示，長(zhǎng)期來(lái)看，富途的海外客戶(hù)占比會(huì)逐步提升。這更加可以看出富途進(jìn)軍全球化市場(chǎng)的決心，隨著富途國(guó)際化戰(zhàn)略的不斷深入，富途的平臺(tái)價(jià)值，也正在不斷外延、不斷增長(zhǎng)。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 富途2021年財(cái)報(bào)：國(guó)際化進(jìn)程提速，全球用戶(hù)數(shù)超1700萬(wàn)