作者：洛洛楊

來源：大話固收（ID：trust-321）

6月7日，宏達股份公告稱：

公司于2021 年 6 月 7 日收到控股股東四川宏達實業(yè)有限公司函告，近日公司實際控制人劉滄龍先生因涉嫌背信運用受托財產罪被成都市公安局采取刑事拘留措施。

劉滄龍被刑拘不奇怪，畢竟在此人實控下四川信托有了數百億的大窟窿。普通人一眼掃過去，可能就是“啊終于被抓了……”這種感覺。

一年前，安信信托實控人因涉嫌“違法發(fā)放貸款罪”被刑拘；四個月前，華信信托也因涉嫌違法發(fā)放貸款、背信運用受托財產罪被立案調查。這年頭，涉刑不算大新聞。

但其實新聞的重點還在本次涉嫌的罪名——“背信運用受托財產罪”，了解這個罪名，對于川信從業(yè)者、投資者預判下未來可能會怎么處理也很有參考價值。 

【背信運用受托財產罪】商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、保險公司或者其他金融機構，違背受托義務，擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產，情節(jié)嚴重的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處三萬元以上三十萬元以下罰金；情節(jié)特別嚴重的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金。

這個罪名有幾個特點值得關注： 

首先，盡管劉滄龍是以這個罪名被刑拘的，但本罪是個純正的單位犯罪。也就是說，個人不能構成本罪的犯罪主體。從表述上也能看出來，本罪主體是“商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、保險公司或者其他金融機構”。 

在單位犯罪的大框架下，很多人關心的問題就有了大致的思路。

舉個例子，之前p2p、私募基金爆雷案件中，有很多理財師被要求退賠傭金、獎金，甚至是所有工資收入；原因是理財師被視為“非法吸收公眾存款罪”的犯罪參與者，傭金獎金被視為違法所得的一部分。 

四川信托的案例中，資金池的運作手法和私募基金模式比較類似，因此也有不少人關心理財師是否會被追究刑事責任，這就涉及到單位犯罪的刑事責任追究問題了。 

目前《刑法》對單位犯罪的刑事處罰，大部分情況下采取“兩罰制”，即處罰單位和“單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員”。

其中，對單位處罰金，數額沒有明確限制；而對責任人員，則視情況追究相應刑事責任。例如本次的“背信運用受托財產罪”，就規(guī)定了兩檔刑事責任。 

回到理財師的話題上，涉事信托的產品銷售人員能否算作“對單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員”呢？ 

2001年《全國法院審理金融犯罪案件工作座談會紀要》（下稱“《紀要》”）解釋了這個問題。根據《紀要》： 

• 直接負責的主管人員，是在單位實施的犯罪中起決定、批準、授意、縱容、指揮等作用的人員，一般是單位的主管負責人，包括法定代表人。

• 其他直接責任人員，是在單位犯罪中具體實施犯罪并起較大作用的人員，既可以是單位的經營管理人員，也可以是單位的職工，包括聘任、雇傭的人員。

由于本罪的情節(jié)是“違背受托義務，擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產”，一般來講，理財師主要是募集資金的環(huán)節(jié)，在“擅自運用客戶資金”這個關鍵情節(jié)中既不是具體實施人員，更不是決定、批準等高權限的人員。

當然，如果是擁有更高權限的管理人員，可能就要另當別論。 

對相關投資者而言，定性為單位犯罪，由于罰金沒有明確的上限，由法官根據犯罪情節(jié)、社會影響大小等綜合權衡，實際上雖然注定是個漫長的拉鋸戰(zhàn)，但還是有爭取的空間的。 

這個“背信運用受托財產罪”，還有一個顯著的特點——就是過往的判例非常少……

有多少呢？在裁判文書網上搜索，經過排除不相干的判例后，竟然只有1個！ 

一個原因是上面的“金融機構”定義的問題，這兩年P2P、私募基金雖然爆雷多，但能不能定義為刑法上的“金融機構”從而被這個罪名調整，目前尚有不小爭議；

另外一個原因是究竟如何解釋“違背受托義務”和“擅自運用資金”，過寬起不到效果，過嚴又打擊面太大。一般人對這些興趣不大，這里不展開了。 

但這個判例還是能挖出點信號的。 

這僅有的1個判例還是期貨公司兩個銷售人員和一位投資者“承諾保本理財最后擅自炒期貨血虧1043萬”的案情，情節(jié)上和川信迥異，但判決結果可以看下：

單位退賠852萬；罰金100萬；兩被告分別判處三年和三年半，罰金10萬和15萬元。

本案歷經上訴、最高院申訴，最終仍然維持原判。

在之前的案情描述中，投資者已經得到了幾位自然人被告退賠191萬；因此從結果上看，最終該投資者相當于追回了所有直接損失（852+191=1043）。

這意味著，這類案件法院可能采取了填平式的思維，即虧多少補多少；而不是“投資有風險，買者請自擔”的辦法。 

對川信的投資者而言，這個判例可能令人感到安慰。當然，目前透露的信息還僅僅是實控人涉嫌這個罪名被刑拘，由于判例實在太少，涉案金額巨大，變數并不小。但不管怎樣，有進展有消息，總還是比讓人徒勞猜測要好些的。

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原標題： 川信投資者關心的問題，藏在這個罪名里