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ATFX匯評：昨日美國小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)公布，前值（修正后）88.6萬人，預(yù)期值60萬人，公布值69.2萬人，高于預(yù)期值，利好美元指數(shù)和美股，利空歐元和黃金。但是，由于公布值低于前值同時又高于預(yù)期值，導致市場沒能形成統(tǒng)一觀點，市場漲跌表現(xiàn)較為混亂。EURUSD昨日開盤價1.1895，收盤價1.1855，下跌40標準點；黃金昨日開盤價1761，收盤價1770，上漲9美金。納斯達克指數(shù)昨日開盤價與收盤價基本持平，表現(xiàn)出高位震蕩特征。美元指數(shù)走勢較為明確，在ADP數(shù)據(jù)公布后大漲，并且觸及前期高點92.38，最高價92.42，創(chuàng)出4月8日以來新高。
▲ATFX供圖
6月份的美聯(lián)儲利率決議上，美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)表態(tài)，在勞動力市場出現(xiàn)明顯改善后，才會開啟縮減每月購債規(guī)模的操作。自此，市場的關(guān)注點從“高通脹”轉(zhuǎn)移到“低失業(yè)率”上來。本周五即將公布的大非農(nóng)數(shù)據(jù)，是利率決議之后的首個勞動力市場重要數(shù)據(jù)，其利多與利空決定著8月份下一次美聯(lián)儲利率決議之前的市場預(yù)期走向。一旦數(shù)據(jù)超預(yù)期利多，美元指數(shù)大概率劇烈上漲，并有可能觸及今年3月份形成的中期高點93.4 。非農(nóng)就業(yè)報告中兩個數(shù)據(jù)最為重要，一個是非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，前值55.9萬人，預(yù)期值71.1萬人，基于ADP的利好影響，預(yù)計公布值將高于預(yù)期值，利多美元指數(shù)。另一個是失業(yè)率，前值5.8%，預(yù)期值5.6%，下降0.2個百分點。
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值得注意的是，美國的失業(yè)率處于穩(wěn)定的下跌趨勢內(nèi)。今年1月份時，失業(yè)率為6.3%，距離充分就業(yè)水平5%差距1.3個百分點。六個月過去，這一差距已經(jīng)縮小至0.8個百分點，如果本次非農(nóng)就業(yè)報告符合預(yù)期，差距將進一步縮小至0.6個百分點。勞動力市場的改善，不單單代表著美國經(jīng)濟正從疫情的陰霾下穩(wěn)步復(fù)蘇，還會加強市場對于美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期，并且后者的沖擊力更強。EURUSD和黃金已經(jīng)在6月份的美聯(lián)儲率決議后出現(xiàn)第一輪大跌，本次非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期利好的話，大概率觸發(fā)歐元和黃金的第二輪下跌。
近期美聯(lián)儲官員的講話同樣值得關(guān)注：
1、美聯(lián)儲理事沃勒：失業(yè)率必須大幅下降，或者通脹必須保持高位，才能在2022年加息。 因為經(jīng)濟狀況比我們想象的要好得多，縮減購債可能比最初預(yù)想的更早，所以現(xiàn)在開始考慮撤回部分刺激措施是合適的。
2、美國前財政部長薩默斯預(yù)計，大約6個月后，通貨膨脹將“非常接近”5%。薩默斯稱，這將對市場通脹預(yù)期形成影響，債券收益率將在2021年剩余時間繼續(xù)上升。
3、美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國眾議院一個小組聽證會上就新冠相關(guān)議題發(fā)言并接受質(zhì)詢。他再度強調(diào)，通脹只是短期問題，長期物價會回落到美聯(lián)儲的目標水平。
4、美聯(lián)儲卡普蘭表示，預(yù)計美聯(lián)儲將在2022年首次加息，2022年通脹將有所緩和，但范圍會擴大。預(yù)計2021年P(guān)CE通脹將為3.4%，2022年將放緩至2.4%。
可以看出，美聯(lián)儲關(guān)于對于“加息”“縮減購債規(guī)模”的討論越來越多，這在4月份美國CPI沖上4.2%之前是不可想象的。種種跡象擺明，美聯(lián)儲的貨幣流動性拐點即將到來，在宏觀面出現(xiàn)轉(zhuǎn)折之際，歐元、黃金和美股必將出現(xiàn)激烈的單邊走勢，同時也將為交易者帶來實實在在的“吃肉”行情。
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